企業并購與重組

【課程大綱】：

引導案例：匯源果汁“存亡危機”
一、企業并購重組的內涵、類型及驅動力
1．企業并購是指企業間合并(merger)和收購(acquisition)產權交易活動。
2．并購的主要類型
（1）資產重組
（2）企業拆分--建立新股權關系
（3）管理層收購（MBO--Manager Buy-Out）或私營化
（4）第三方接管（通常是投行或者基金公司臨時接管）
3．企業發展階段與資本運營
4．企業并購重組（收購上市企業）：技術性問題（how,）
（1）估值方法：
（2）支付方式：
（3）業績承諾：
（4）股票對價：
（5）估值調整
（6）鎖定期與任職期限
（7）交易后治理與管理
（8）對被并購企業（目標企業）的支持措施
二、行業與市場分析
1．確定性環境
2．不確定性環境
案例：福特公司
挑戰：中美貿易摩擦長期化、復雜化后怎么辦？
挑戰：中美電價比較--福耀玻璃曹德旺總裁提煉
3．電力行業分析：過去、現在和未來
4．行業重塑：神華與國電合并--國家能源投資集團
三、戰略選擇與經營：技術、路徑、資本
案例：TCL--從顯像管技術到平板技術
案例：移動通訊行業--諾基亞
案例--中糧集團 “全產業鏈戰略”(OTC)示意圖
四、資本市場與資源配置
1．美國資本市場
2．日本資本市場
3．中國A 股 IPO 制度：審核制
4．買（借）殼上市
5．科創企業：30多家科技和互聯網企業境外IPO上市?
6．中國科創版：從“同股同權”到“同股不同權”
五、政府治理體系與能力
1．橫向（區域間差異）視角
2．自上而下的縱向視角