企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市操作實務(wù)

課程價值

創(chuàng)業(yè)板是我國多層次資本市場的重要組成部分，支持創(chuàng)新創(chuàng)造類企業(yè)，鼓勵新舊產(chǎn)業(yè)融合的，體現(xiàn)與科創(chuàng)版的差異化發(fā)展的企業(yè)注冊備案制的創(chuàng)業(yè)板上市。

適用人員范圍

□∨企業(yè)

□??政府

適用人員層次

□∨高層

□∨中層

最適宜的時長

□??半天???????□∨一天?????或?□∨兩天?????其它

課程提綱

?一、注冊備案制創(chuàng)業(yè)板的退出

2020年4月27日，習(xí)近平主持召開中央全面深化改革委員會第十三次會議強調(diào)，深化改革健全制度完善治理體系，善于運用制度優(yōu)勢應(yīng)對風險挑戰(zhàn)沖擊。會議審議通過了《創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制總體實施方案》。

二、注冊備案制創(chuàng)業(yè)板的市場定位

?????1、以信息披露為中心，精簡優(yōu)化發(fā)行條件，增強制度的包容性，強化市場主體的責任，加大法律的管理工作，在發(fā)揮條件審核注冊程序、發(fā)行承銷、信息披露、原則要求、監(jiān)管處罰等方面給予科創(chuàng)的和試點工作要求規(guī)定基本是一致的，要求對有關(guān)規(guī)定作出相應(yīng)的一些補充。2、明確創(chuàng)業(yè)板的板塊定位，支持創(chuàng)新創(chuàng)造類企業(yè)，鼓勵新舊產(chǎn)業(yè)融合，體現(xiàn)與科創(chuàng)版的差異化發(fā)展的企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市。發(fā)布了《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定》（深證上〔2020〕506號）業(yè)內(nèi)俗稱“創(chuàng)業(yè)板上市行業(yè)負面清單”。3、深入貫徹信息披露為中心的注冊制理念，建立符合創(chuàng)業(yè)板特點的信息披露制度，細化市場主體的信息披露法定職責，進一步強化信息披露監(jiān)管的標準。

????三、注冊備案制創(chuàng)業(yè)板主要規(guī)則

???1漲跌幅——與現(xiàn)今的科創(chuàng)板相同，由10%提高到20%，上市初的五個交易日無漲跌幅。?2錯位發(fā)展——深入貫徹創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，適應(yīng)發(fā)展更多依靠創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意的大趨勢，主要服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合。允許符合條件的特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)和紅籌企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，為未盈利企業(yè)上市預(yù)留空間。3投資者資格要求——降低條件，增強參與便利性。4每筆買賣要求——為減少拉抬打壓和大額封漲跌停等異常交易行為、抑制股票短期炒作，設(shè)置單筆申報數(shù)量上限。5兩融標的——為提高市場定價效率，改變“單邊市”問題，創(chuàng)業(yè)板注冊制下發(fā)行上市股票首個交易日起可作為兩融標的。6重組并購——創(chuàng)業(yè)板更加強調(diào)并購重組標的須符合創(chuàng)業(yè)板定位，須立足于上市公司發(fā)展需求，持續(xù)推動強強聯(lián)合或上下游緊密銜接；在價格形成和制度設(shè)計上增強靈活性。為創(chuàng)業(yè)板上市公司自主、高效地通過并購重組做大做強主業(yè)提供有力支撐。?7退市改革——改革簡化了退市程序，取消了暫停上市和恢復(fù)上市；完善了退市標準，取消單一連續(xù)虧損退市指標，引入“扣非凈利潤為負且營業(yè)收入低于一個億”的組合類財務(wù)退市指標，同時新增市值退市指標；設(shè)置了退市風險警示暨*ST制度，以強化風險揭示。

四、注冊備案制創(chuàng)業(yè)板上市的條件

1、注冊備案制創(chuàng)業(yè)板上市的條件非財務(wù)“軟”條件；

2、注冊備案制創(chuàng)業(yè)板上市的條件財務(wù)與市值指標“硬”條件；

????3、《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票首次公開發(fā)行上市審核問答》；

4、深圳證券交易所：《創(chuàng)業(yè)板IPO審核常見問題解答》和《創(chuàng)業(yè)板注冊制發(fā)行上市審核動態(tài)》；

5、注冊備案制創(chuàng)業(yè)板上市的審核流程；

6、注冊備案制創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)行與承銷制度創(chuàng)新；

7、注冊備案制創(chuàng)業(yè)板上市的監(jiān)管架構(gòu)；

8、深圳證券交易所審核企業(yè)注冊備案制創(chuàng)業(yè)板上市問詢與反饋的經(jīng)驗總結(jié)；

9、深圳證券交易所審核企業(yè)注冊備案制創(chuàng)業(yè)板上市成功與失敗的案例分析。