活用財務報表透視企業經營

作為邏輯嚴密的經濟博弈情報采集與呈報系統，企業財務報表有如醫院體檢表，曲折地反映了大量有關企業經營博弈中的關鍵情報。但是大部分財務報表分析僅僅停留在財務數據和指標羅列，局限于財務報表的數字形式比較而無法穿透報表背后的經濟博弈情報神韻。如何能夠在信息不完備條件下恰當運用財務報表，穿透信息不對稱壁壘，有效提取財務報表背后隱含的經濟博弈情報，從林林總總的企業中，甄別剔除不良企業，降低投資及合作風險；發現高質量優秀企業，快速作出投資或合作決策而提高投資回報效率，成為投資決策人員的巨大挑戰與機會。

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本課程通過精心設計的企業經營沙盤模擬，幫助學員真實體驗企業實際經營過程中各項經營活動與財務報表曲折的因果關系，系統理解不同企業在管理現實經濟矛盾中的博弈選擇以及在財務報表中的對應表現，穿透財務報表的數字把脈背后的經營現實狀況。學員將練習如何通過財務報表工具評估目標企業的市場狀況，客戶影響能力，產品銷售能力，供應商控制能力，生產效率，債務管理能力，造血存活能力，價值創造能力及經營風險和陷阱，從而準確判斷企業財務健康狀況，以較低成本高效率地發現優質客戶、規避投資及合作風險，鑄就領先行業競爭者的職業能力。

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課程特色

1.?提綱挈領：跳出報表看報表，通過報表穿透企業深層經濟矛盾與博弈選擇

2.?沙盤模擬：將復雜枯燥的企業財務報表與鮮活生動的企業價經營博弈相連接

3.?案例分析：介紹使用財務情報的成功經驗和失敗教訓，緊密結合實際應用

4.?決策演練：專門設計的財務評估工具和方法可直接應用于實際工作

5.?通俗易懂：將細致的西方財務管理原理與經典東方經典巧妙結合??

授課方法

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課程大綱

1.?財務報表：經濟博弈情報系統的結構與邏輯

1.1?會計方程 – 化解資金占有與增值能力錯配矛盾以釋放資產增值效率的契約函數

1.2?資產負債表 – 延展會計方程映射參與企業經營博弈各方狀態的工具

1.3?利潤表 – 對資產負債表上特殊要素股東權益變化量的情報分解

1.4?現金流量表 – 對資產負債表上特殊要素現金的變化量情報分解

1.5?財務報表透視模型 – 企業作為資金周轉增值機器的構造映射與情報節點

2.?財務報表背后經濟博弈情報提取節點

2.1?資產負債表

A.?反映企業所獲取/控制的社會資金規模及在企業不同環節的投放密度分布表

B.?通過資金投放密度分布探測企業如何管理現實經濟矛盾

C.?企業管理客戶能力探測點 – 應收預收

D.?企業控制供應商能力探測點 – 應付預付

E.?企業管理產品能力探測點 – 存貨

F.?企業管理產能能力探測點 – 固定資產

G.?企業管理債權人能力探測點 – 債務結構與比例

H.?企業管理股東能力探測點 – 股東權益結構與比例

2.2 損益表

A. 反映企業所推動的資金流量密度分布表

B．通過資金流量分布表探測企業所創造的經濟價值及其分享比例

C. 企業為客戶創造價值能力探測 – 收入

D. 企業與供貨商博弈平衡點 – 成本

E. 企業與員工等服務供應商博弈平衡點 – 費用

F．企業與銀行博弈平衡點 – 利息

G．企業與政府博弈平衡點 – 稅負

H. 企業為股東提供的剩余價值 – 凈利潤

2.3?現金流量表

A. 收付實現制下的資金流量分布表

B. 企業造血能力:?收付實現制下的凈利潤 -?經營現金流

C．企業維護造血能力的現金投放或提取 – 投資現金流?

D．企業獲取投資人現金量 – 融資現金流

E．企業投資現金效率－經營現金回報率

F．企業融資安全性－流動負債經營現金流覆蓋率

3. ?經典財務報表分析的情報延伸 – 財務指標與對標參數

3.1盈利能力?

A．股東資金投放增值效率 – 股東權益回報率 ROE

B．企業占用資金增值效率 – 資產回報率 ROA
　　 C．投資人資金投放增值效率 – 付息資金回報率ROCE

D．企業資金周轉增值率 – 營業利潤率

E．企業資金周轉速度 – 資產周轉率

F．企業盈虧放大器－杠桿比例　

G．企業環境成本－息稅系數

H．企業產品增值效率－毛利率

3.2 成長性

A．企業與客戶分享所創造價值增長速度－營收增長率

B．企業為股東保留的剩余價值增長速度－凈利潤增長率

C．企業現金利潤增長速度－經營現金流增長率

D．企業獲取社會資金規模增長速度－資產增長率?
3.3　經營健康

A．企業與客戶博弈平衡點－應收賬款周轉率

B．企業產品暢銷程度－存貨周轉率

C．企業與供應商博弈平衡點－應付賬款周轉率

D．企業流動資金效率－凈營運資本周轉率

E．企業產能效率－固定資產周轉率
3.4　財務健康?
　　 A．企業舉債水平－資產負債率
　　 B．企業償債能力－流動／速動比率?
　　 C．企業支付利息能力－利息保障倍數

D．企業償付風險－經營現金流比短期借款?

4. 活用財務報表刺探企業經濟博弈情報?
　 4.1善用參照標桿提取情報?
　　 ?A．探測競爭能力－同行對標?
　　 ?B．探測變化趨勢－歷史對標
　　 ?C．探測企業控制能力－預測對標?
　　4.2 善用數學方法提取情報?
　　 ?A．用數學方法從資產負債表推導現金流量表?
　　 ?B．用數學方法從資產負債表推導利潤表
　　 ?C．探測企業利潤質量－現金獲利指數

D．用數學方法梳理常用財務指標函數關系

E．用數學方法探測企業經營策略選擇

F．探測企業客戶關系變化－產生利潤所占用的應收資金變化

G．探測企業產品暢銷度變化－產生利潤所占用的存貨資金變化

H．探測企業供應商關系變化－產生利潤所占用的應付資金變化

4.３交叉驗證財務情報

A．市場客戶環節情報交叉驗證

B．產品環節情報交叉驗證

C．供應環節情報交叉驗證

D．產能環節情報交叉驗證

E．債務環節情報交叉驗證

F．財務報表粉飾與舞弊探測

５. 企業經營博弈基因探測

５.1企業經營活動參與者皆欲獲利的原始訴求

５.2參與者獲利訴求的悖論矛盾

５.3現代經濟法律規范企業經濟矛盾的機制

５.４企業管理經濟博弈矛盾的選項組合

５.５優秀企業的選擇特征與探測

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