企業財務報表分析與盡職調查

課程背景:

新冠疫情席卷全球,防疫的管控重拳也給經濟按下了暫停鍵,全球供應鏈供給端受挫到需求端萎靡,對企業生產經營和流動性管理都提出了巨大的挑戰。本課程通過以現金流為核心的產業鏈上下游關系、產能擴張、合理的投融資管理,層層推進,剝絲抽繭,讓您擁有解讀中小企業聽診器,全面透視企業健康狀況,結合實地盡調,使得信貸決策更有前瞻性。

課程收益:

1. 疫情沖擊之下現金流的重要作用;

2. 為什么渾水做空瑞幸?從渾水做空報告說開去;

3. 基于負債的流動性的財務風險解析;

4. 企業財務盡職調查方法與舞弊識別

5. 合并報表分析邏輯與案例分析

課程內容:

第一部分:疫情沖擊下信貸分析的邏輯起點

1. 新冠疫情、產業鏈沖擊與金融政策調控

2. 透過現象看本質——脆弱是本質

3. 信貸管理中的重中之重:現金流

4. 信貸的基本原則:以償定貸

第二部分:基于核心競爭力的財務分析基本框架

1. 把控企業盈利模式和核心競爭力

1) 探討銀泰百貨的盈利模式轉變

2) 京東和阿里同為電商,是一樣的盈利模式么?

3) 瑞幸的核心問題在哪里?

2. 與核心競爭力匹配的盈利能力

1) 收入的組成——瑞幸的流量在哪里?

2) 毛利率是利潤之本——愛上瑞幸的優惠券

3) 瑞幸的小鹿茶能成功么?

3. 行業定位、產品工藝與上下游結算

1) 瑞幸轉型小鹿茶能成功么?

2) 開工率、產銷率和貨款回收率是企業生產經營的極簡指標(生產型企業)

3) 企業的價值之謎:基于存貨的購產銷流轉

4) 產業鏈中上下游結算的議價能力

5) 庫存和應收賬款高企是企業財務惡化的重要征兆

6) 收入、結算特征與經營性現金流回流的一致性

第三部分 實地盡調的基本要點與信貸風險判斷

1. 借的用途與還的來源

1) 用途欺詐與風險防控

2) 隱形債務的識別與防控

3) 控制不了資金流就控制不了還款來源

4) 企業經營惡化的預警

2. 不可忽視信貸業務中人的因素

1) 關聯方交易與套取銀行信用——從神州看瑞幸管理層人品

2) 看報表之外的償債能力

第四部分 集團財務報表分析

1. 合并財務報表編制的原則和基本邏輯

1) 合并范圍的精準確定

2) 企業合并報表的深度分析工具

3) 集團的整體分析

2. 合并報表視角下的案例分析

1) 案例深度分析:紛紛擾擾的樂視網

2) 集團報表分析與資金管控特征——特變電工VS 美的集團

3. 案例:樂視的供應鏈危機——問題僅僅是供應鏈么?